Война внизу. Литий, медь и глобальная битва за энергию для нашей жизни - Ernest Scheyder
"Это может быть неудобно, потому что для горнодобывающей промышленности это означает, что нам придется сотрудничать с некоторыми защитниками окружающей среды и думать о том, как мы по-другому реализуем наши проекты. А для экологической стороны это означает, что им придется выбрать себе другого врага. Если вы хотите изменить климат, промышленность должна стать частью решения".
Как бы ни способствовали Perpetua разговоры о "зеленой" энергетической революции в 2021 году, ее курс действительно начал меняться в 2016 году, когда финансист Джон Полсон одолжил компании около 40 миллионов долларов. По условиям соглашения Полсон мог конвертировать стоимость кредита в акции компании по цене 0,26 доллара за акцию, если бы захотел сделать это в любое время в течение следующих семи лет. Это была чрезвычайно выгодная сделка для Полсона, поскольку акции компании в то время торговались на уровне 2,40 доллара. Сделка, которая также давала Полсону контроль над двумя местами в совете директоров компании, означала, что Полсон фактически получил акции со значительной скидкой. О том, почему компания согласилась на это, можно судить по ее балансу. У Perpetua (тогда известной как Midas) на тот момент было всего 4,5 миллиона долларов в банке; кредит Полсона дал компании финансовый спасательный круг. Финансист также начал формировать руководство компании. Позже в том же году Лорел Сейер была назначена президентом , став одной из немногих женщин, возглавивших крупный американский горнодобывающий проект. К 2022 году две трети руководящего состава компании, состоящего из шести человек, составляли женщины, что было практически неслыханно в мировой горнодобывающей промышленности.
В марте 2020 года Полсон одолжил еще больше денег, в результате чего общая сумма, которую он одолжил компании, составила около 60 миллионов долларов. Акции компании торговались по цене около 3,63 доллара. В августе того же года компания опубликовала так называемый проект заявления о воздействии на окружающую среду по своему горнодобывающему проекту в Айдахо. Требуемый отчет представлял собой подробный анализ того, как, по мнению компании, ее шахта может повлиять на экологию региона, включая реки, горы и ручьи. Кроме того, это был большой шаг вперед в реализации проекта, который показал Уолл-стрит, что компания не просто болтает, а делает успехи. Полсон не замедлил, конвертировав весь свой кредит в акции и мгновенно став крупнейшим акционером компании, способным определять ее направление так, как ему будет удобно. Он также поклялся не продавать акции, как бы высоко (или, что подразумевается, низко) они ни падали.
Интересно, что в объявлении о преобразовании акций не упоминался переход к "зеленой" энергетике, хотя к 2020 году он уже шел полным ходом. Сурьма была указана как минерал, "необходимый для экономической и национальной безопасности США", но не как что-то ключевое для солнечных панелей, ветряных турбин и батарей для электромобилей. Для Полсона все дело было в золоте.
Полсон, уроженец Квинса, штат Нью-Йорк, создал свой хедж-фонд в конце 1990-х - начале 2000-х годов после работы в Bear Stearns. Примерно в 2006 году он обратил внимание на некоторые тревожные макроэкономические данные, связанные с ценами на жилье в США и субстандартными ипотечными кредитами. Его следующий шаг, в котором он сделал сложную ставку против индекса, отслеживающего силу (или слабость) рынка субстандартной ипотеки, был подробно описан Грегори Цукерманом в книге "Величайшая сделка в истории". К 2007 году фонды Полсона превратили эту ставку в 15 миллиардов долларов, из которых по меньшей мере 3 миллиарда долларов составили его личную долю. Эта ставка считалась самой прибыльной в истории инвестирования. Затем Полсон обратился к золоту, сделав вслед за ставкой на жилье ставку на то, что цены на золото подскочат. Так и произошло, и в 2010 году Полсон, по оценкам, заработал 5 миллиардов долларов, сделав свою фирму одним из крупнейших хедж-фондов на Уолл-стрит.
Некоторые из будущих ставок Полсона на золото потерпели неудачу, и у него были несвоевременные инвестиции в другие сектора, в частности в фармацевтику, но его ранние победы в золоте сделали его в некотором роде быком в отношении этого металла. В то время в золотом секторе было много руководителей с завышенной зарплатой, которые мало что смыслили в стратегии. Многие из них платили себе большие деньги и бездумно тратили корпоративные средства - стратегия, которую сам Полсон начал публично осуждать.
В 2017 году, менее чем через год после приобретения доли в Perpetua, Полсон начал то, что с тех пор стало известно как "война" с низкой доходностью золотодобывающих компаний. Согласно этому плану атаки, инвесторы должны принимать более непосредственное участие в стратегии золотодобывающих компаний, в которые они вкладывают деньги; они должны выступать против слияний, которые могут привести к пустой трате денег; и они должны решительно выступать против высоких компенсаций руководителей. Указывая на свои недавние инвестиции в Perpetua, Полсон привел их в качестве примера, которому должна следовать остальная горнодобывающая промышленность.
Учитывая эту позицию, мне было интересно, что Полсон думает о более широкой напряженности в отношении проектов по добыче критически важных полезных ископаемых, распространяющейся по Соединенным Штатам. Компания Perpetua сознательно выбрала бренд своего рудника в Айдахо как ключевого для "зеленого" будущего страны - стратегия, которая, похоже, получила благословение Полсона. Чтобы выяснить это, я посетил манхэттенский офис инвестора. Офис Полсона, расположенный на Шестой авеню, в нескольких кварталах от Таймс-сквер, украшен акварельными картинами американского художника XX века Александра Колдера - причудливым набором красных, синих и желтых цветов, разложенных по различным формам. Марсело Ким работал среди картин и с Полсоном с 2009 года; в 2016 году, после того как Полсон предоставил Perpetua кредит, именно Ким стал председателем совета директоров компании. К тому времени предлагаемый рудник Стибнит уже шесть лет пытался получить одобрение регулирующих органов, но так и не смог добиться успеха, и эти сроки явно раздражали Кима: "Проблема в США заключается в получении разрешений. Это устаревший процесс, не имеющий временных рамок".
Ким, одетый в белую рубашку в полоску и брюки, подчеркнул множество положительных, по его мнению, моментов проекта: Это был участок, на котором уже велись горные работы, известный в отрасли как brownfield project; здесь находилось крупное месторождение золота - плюс для Полсона; он будет работать на электроэнергии, вырабатываемой гидроэлектростанциями, что позволит сократить выбросы углекислого газа; и будет производить сурьму
